Con el objetivo de mantenerlos informados acerca de los temas más importantes a nivel económico, les compartimos nuestro Informe de Coyuntura Económica correspondiente al mes de enero 2022.
A continuación, compartimos los highlights del informe de dicho mes, pero los invitamos a descargarlo a través del PDF adjunto para verlo en su totalidad:
Hechos destacados - Globales
- El PBI de Estados Unidos creció un 0,5% en el tercer trimestre frente al 1,6% registrado en los tres meses anteriores. El FMI revisó a la baja las expectativas de crecimiento para 2021 desde 7% a 6% ante una recuperación algo más lenta, producto del impacto de la variante delta y los problemas en la cadena de suministros. La economía recuperó 199 mil empleos en diciembre, muy por debajo de lo esperado para el mes. La inflación anual se acelera, ubicándose en diciembre en 7,12%, en términos de CPI, la mayor cifra registrada en país en los últimos 40 años.
- Luego de caer en dos trimestres consecutivos, las economías europeas volvieron a crecer durante el segundo y tercer trimestre del año (2,1% y 2,2% respectivamente), destacándose el desempeño de Francia e Italia. El FMI mejoró las proyecciones de crecimiento para 2021 desde 4,4% en abril a 5,0% en diciembre. Las expectativas positivas en manufacturas y servicios anticipan nuevos crecimientos en el próximo trimestre.
- La economía de Brasil entró en recesión al registrar un retroceso de 0,1% en el tercer trimestre, mientras la caída del segundo trimestre fue modificada a la baja (desde 0,1% a 0,4%). Las proyecciones de crecimiento del PBI para 2021 (4,7%) y 2022 (0,5%) continúan siendo revisadas a la baja, ante la incertidumbre fiscal, el impacto de la sequía y el incremento de la inflación. La aceleración de esta variable (10,7% en noviembre) ha obligado al Banco Central a elevar la tasa de interés, desde 7,75% a 9,25%, aunque la inflación esperada para fines de 2021 (10,2%) continúa incrementándose.
- Afectada por la pandemia, la economía argentina cayó un 1,4% en el segundo trimestre y se ubicó un 3,3% por debajo del nivel pre-pandemia. La elevada inflación (51,28% en los últimos once meses) ha contribuido a reducir el déficit fiscal en los últimos meses, que se redujo de 8,3% en 2020 a 3,4% en noviembre, aunque las incertidumbres en torno a la economía local, el acuerdo con el FMI y la brecha cambiaria continúan incrementándose.
Hechos destacados - Paraguay
- La economía creció un 3,8% en el tercer trimestre del año, mientras que el crecimiento del segundo trimestre fue modificado a la baja (de 14,5% a 13,9%), se espera se ubique en 4,5% en 2021 y 4,0% en 2022. El crecimiento estuvo impulsado por la construcción (+16,5%), ganadería, forestal, pesca y minería (+9,5%), manufactura (+6,9%) y servicios (5,4%). Afectadas por la sequía, cae el sector electricidad y agua (-8,8%) y las actividades agrícolas (-7,4). Desde el enfoque del gasto, se moderan los crecimientos en términos interanuales. La inversión, el consumo privado y el gasto público crecen 11,8%, 7,7% y 2,4% respectivamente. Mientras que las exportaciones caen (-1%).
- Los indicadores adelantados de actividad confirman una leve recuperación. El indicador de actividad económica cayó 1,9% en octubre y se ubicó 1,3% por debajo del nivel pre-pandemia. El Estimador de Cifras de Negocios indica que las ventas de la economía se ubicaron un 2,3% por encima de octubre 2020. La mayoría de los sectores crecen en términos interanuales, destacándose Vestimenta (14%), Combustibles (7%), Vehículos (6%), Construcción (5%), Telefonía (5%) y Químico-Farmacéuticos (3%). Caen Supermercados (-9%) y Equipamiento (-11%).
- El año 2021 cierra con crecimiento de las exportaciones, 18% en el año móvil. Sin embargo, las exportaciones totales caen un 7,3% frente a diciembre de 2020 incididas por el bajo desempeño de los principales productos exportados: la soja (+3,8%), los cereales (-42%) y la carne (-19%), energía eléctrica (-5%).
- El déficit fiscal se mantiene estable en noviembre y se ubica en 3,6% del PBI. El déficit primario se reduce y se ubica en 1,8% del PBI, mientras que el pago de intereses se eleva al 1,8% del PBI. La deuda bruta se reduce al 33,4% del PBI en octubre. Debido al elevado nivel de reservas internaciones –equivalentes al 23,9% del PBI-, la deuda neta representa solamente el 9,5% del PBI.
- La inflación anual se ubica en 6,8%, mientras que la inflación subyacente - excluye algunos alimentos, servicios tarifados y combustibles- se ubica en 5,8%. La inflación fue impulsada por los aumentos anuales de 12,3% en Alimentos y bebidas s/a y 11,4% en Transporte. El 2022 cierra con un tipo de cambio estable en 6816, apenas por debajo de lo esperado (6835), proyectándose en 6.900 a fines de 2022. El Tipo de Cambio Real Efectivo se mantiene y se ubica en torno al promedio registrado desde el año 1995.
- El mercado de trabajo muestra signos de recuperación durante el tercer trimestre. En el tercer trimestre la tasa de ocupados se mantiene cercano al nivel pre-pandemia y el desempleo cae a 6,5%, las tasas más bajas desde el inicio de la pandemia.
