Con el objetivo de mantenerlos informados acerca de los temas más importantes a nivel económico, les compartimos nuestro Informe de Coyuntura Económica correspondiente al mes de febrero 2022.
A continuación, compartimos los highlights del informe de dicho mes, pero los invitamos a descargarlo a través del PDF adjunto para verlo en su totalidad:
Hechos destacados - Globales
- El PBI de Estados Unidos creció un 0,5% en el tercer trimestre frente al 1,6% registrado en los tres meses anteriores. El FMI revisó a la baja las expectativas de crecimiento para 2021 desde 7% a 6% ante una recuperación algo más lenta, producto del impacto de la variante delta y los problemas en la cadena de suministros. La economía recuperó 199 mil empleos en diciembre, muy por debajo de lo esperado para el mes. La inflación anual se acelera, ubicándose en diciembre en 7,12%, en términos de CPI, la mayor cifra registrada en país en los últimos 40 años.
- Luego de caer en dos trimestres consecutivos, las economías europeas volvieron a crecer durante el segundo y tercer trimestre del año (2,1% y 2,2% respectivamente), destacándose el desempeño de Francia e Italia. El FMI mejoró las proyecciones de crecimiento para 2021 desde 4,4% en abril a 5,0% en diciembre. Las expectativas positivas en manufacturas y servicios anticipan nuevos crecimientos en el próximo trimestre.
- La economía de Brasil entró en recesión al registrar un retroceso de 0,1% en el tercer trimestre, mientras la caída del segundo trimestre fue modificada a la baja (desde 0,1% a 0,4%). Las proyecciones de crecimiento del PBI para 2021 (4,7%) y 2022 (0,5%) continúan siendo revisadas a la baja, ante la incertidumbre fiscal, el impacto de la sequía y el incremento de la inflación. La aceleración de esta variable (10,7% en noviembre) ha obligado al Banco Central a elevar la tasa de interés, desde 7,75% a 9,25%, aunque la inflación esperada para fines de 2021 (10,2%) continúa incrementándose.
- Afectada por la pandemia, la economía argentina cayó un 1,4% en el segundo trimestre y se ubicó un 3,3% por debajo del nivel pre-pandemia. La elevada inflación (51,28% en los últimos once meses) ha contribuido a reducir el déficit fiscal en los últimos meses, que se redujo de 8,3% en 2020 a 3,4% en noviembre, aunque las incertidumbres en torno a la economía local, el acuerdo con el FMI y la brecha cambiaria continúan incrementándose.
Hechos destacados - Paraguay
- Como consecuencia de la incertidumbre respecto al factor climático, las proyecciones de crecimiento fueron corregidas a la baja según la encuesta de expectativas, se espera se ubique en 4,5% en 2021, 3,0% para 2022 y 4,0% para 2023. Se prevé también un posible reajuste de las estimaciones por el Banco Central del Paraguay, hoy se ubican en 3,8% para el año. Según el último dato, la economía creció un 3,8% en el tercer trimestre del año, mientras que el crecimiento del segundo trimestre fue modificado a la baja (de 14,5% a 13,9%). El crecimiento estuvo impulsado por la construcción (+16,5%), ganadería, forestal, pesca y minería (+9,5%), manufactura (+6,9%) y servicios (5,4%). Afectadas por la sequía, cae el sector electricidad y agua (-8,8%) y las actividades agrícolas (-7,4). Desde el enfoque del gasto, se moderan los crecimientos en términos interanuales. La inversión, el consumo privado y el gasto público crecen 11,8%, 7,7% y 2,4% respectivamente. Mientras que las exportaciones caen (-1%).
- Los indicadores adelantados de actividad confirman una leve recuperación. El indicador de actividad económica creció 3,6% en diciembre y se ubicó 1,6% por debajo del nivel pre-pandemia. El Estimador de Cifras de Negocios indica que las ventas de la economía se ubicaron un 1,7% por encima de diciembre 2020. La mayoría de los sectores crecen en términos interanuales, destacándose Vestimenta (12%), Equipamiento del Hogar (8%), Combustibles (7%), Vehículos (7%), Telefonía (7%) y Químico-Farmacéuticos (6%).
- Las exportaciones totales caen un 12,4% frente a enero de 2021 incididas por las dificultades climáticas sobre los sectores de: la soja (-11,6%), cereales (0%) energía eléctrica (-29,8%). Pese al buen desempeño que tuvo la carne del 15,6%.
- El déficit fiscal cierra en diciembre 2021 en 3,6% del PBI, una gran mejora respecto del 2020 (6,2%) pero lejos del techo del déficit de la Ley de Responsabilidad Fiscal del 1,5% del PIB. En enero de 2022 permanece estable, explicado en enero por un déficit primario del 2,5% y un pago de intereses del 1,0%.
- La inflación en enero escala a 7,9%, mientras que la inflación subyacente - excluye algunos alimentos, servicios tarifados y combustibles- se ubica en 6,1%. La inflación fue impulsada por los aumentos anuales de 14,1% en Alimentos y bebidas s/a y 14,1% en Transporte, ambos en conjunto explican casi la mitad del índice. El resto de los rubros se mantuvo por debajo del nivel general. El tipo de cambio se ubicó en el mes en 6987, ajustando las proyecciones al alza para fines de 2022 en 7100.
- El mercado de trabajo muestra signos de recuperación durante el tercer trimestre.
